Может ли иностранец владеть 100% акций компании в Шанхае? От теории к практике

Добрый день, уважаемые читатели. Меня зовут Лю, и вот уже 12 лет я руковожу консалтинговой практикой в компании «Цзясюй Финансы и Налоги», специализируясь на сопровождении иностранного бизнеса в Китае. За моими плечами — 14 лет непосредственной работы с регистрацией компаний, лицензированием и всеми теми бюрократическими, но жизненно важными процедурами, которые стоят между инвестором и его успешным предприятием в Шанхае. Этот вопрос — о 100% владении — мне задают, наверное, чаще любого другого. И ответ на него никогда не бывает просто «да» или «нет». Это всегда история с множеством «но», «если» и «при условии». Сегодня я предлагаю вам не просто сухую справку, а глубокое погружение в тему, основанное на реальных кейсах, победах и, что не менее важно, на типичных ошибках, которые мы с коллегами наблюдали из года в год. Шанхай, как финансовый дракон Китая, манит возможностями, но его правила игры требуют четкого понимания.

Эволюция законодательства: от WFOE к всеобщей доступности

Чтобы понять сегодняшнюю ситуацию, нужно сделать небольшой экскурс в прошлое. Еще 10-15 лет назад ответ на наш главный вопрос был куда более сложным. Полностью иностранные предприятия (Wholly Foreign-Owned Enterprises, WFOE) могли создаваться лишь для определенных видов деятельности, часто в производственном секторе, и проходили через строгую проверку. Ключевым поворотным моментом стал Закон об иностранных инвестициях 2020 года и сопровождающий его «Негативный список» (Negative List). Эти документы кардинально изменили философию регулирования. Раньше разрешалось только то, что явно указано. Теперь запрещено или ограничено только то, что внесено в список. Это принципиальная разница. Для большинства отраслей, не попавших в этот перечень, создание компании со 100% иностранным капиталом стало административной процедурой, а не предметом длительных согласований. Я помню, как в 2010 году мы готовили кипу документов для обоснования «потребности в передовых технологиях» для IT-стартапа. Сегодня тот же стартап регистрируется по стандартному регламенту. Однако, и это важное «однако», сам «Негативный список» — живой документ, он ежегодно пересматривается, и его трактовка на местах, в том числе в шанхайских комитетах по торговле, может иметь свои нюансы.

На практике это означает, что первым шагом для любого инвестора должен стать не поиск офиса, а скрупулезная сверка планируемого вида деятельности с актуальной редакцией «Негативного списка». Например, один из наших клиентов, немецкий инженер, хотел открыть компанию по проектированию сложных металлоконструкций. Само по себе проектирование не в списке, но когда в процессе due diligence мы углубились в детали, выяснилось, что часть работ касалась объектов критической инфраструктуры, что попадало под ограничения. Пришлось корректировать уставные документы и четче прописывать сферу работ, чтобы пройти регистрацию как обычная проектная компания. Это типичная ситуация: дьявол кроется в деталях, и общие формулировки могут привести к задержкам.

Отраслевые ограничения: где нельзя, а где можно с условиями

«Негативный список» делит все виды деятельности на три категории: запрещенные для иностранных инвестиций, разрешенные только в форме совместного предприятия (часто с требованием доли контроля у китайской стороны), и те, где иностранное участие возможно, но с ограничением по доле (например, не более 51%). Для Шанхая, как для пилотной зоны либерализации, некоторые ограничения могут быть мягче, но базовый федеральный список — это закон. К запрещенным отраслям относятся, например, деятельность в сфере новостей, телерадиовещания, разработка генетических ресурсов. Более интересны для инвестора ограниченные отрасли. Возьмем, к примеру, образование. Создать полностью иностранный университет нельзя, но можно создать коммерческое учебное заведение по профессиональным навыкам в форме совместного предприятия. Или здравоохранение: открыть больницу со 100% иностранным капиталом в Шанхае уже возможно, но это требует специальной лицензии и выполнения жестких требований к персоналу и оборудованию.

Из моего опыта хочу привести пример из сферы облачных вычислений. Несколько лет назад крупный европейский игрок хотел создать в Шанхае WFOE для предоставления услуг IaaS (Infrastructure as a Service). На тот момент эта деятельность подпадала под ограничения для телекоммуникационных услуг (Value-Added Telecommunications Services, VATS), требующие сложного лицензирования и, как правило, партнерства с китайской компанией. Вместо того чтобы биться головой об стену, мы предложили клиенту альтернативную структуру: зарегистрировать компанию со 100% капиталом как исследовательский и разработческий центр (R&D Center), который юридически не предоставляет коммерческие телеком-услуги на территории Китая, а заключает договоры с лицензированным местным провайдером. Это позволило клиенту легально присутствовать на рынке, нанимать местных инженеров и развивать продукт, ожидая дальнейшей либерализации. Иногда путь к 100% владению лежит не через прямую атаку, а через стратегический обходной маневр, соответствующий духу и букве закона.

Процедура регистрации: пошаговый разбор для WFOE

Допустим, ваша деятельность свободна от ограничений. Что дальше? Процесс регистрации WFOE в Шанхае сегодня формализован и в теории занимает 1-2 месяца. Но «в теории» — ключевые слова. Стандартный путь включает: 1) предварительное одобрение названия компании; 2) подготовку и подачу пакета учредительных документов (устав, заявление) в Управление по рыночному регулированию (SAMR); 3) получение бизнес-лицензии; 4) гравировку печати компании; 5) регистрацию в налоговой, банке, таможне (если нужно) и бюро по труду. Звучит просто, но каждый этап таит подводные камни. Например, устав (Articles of Association). Для китайских регистраторов это не просто формальность. Они проверяют его на соответствие типовому шаблону, и любые нестандартные положения, особенно касающиеся управления, распределения прибыли или ликвидации, могут вызвать вопросы и требовать многократных правок. Я всегда говорю клиентам: «Ваш устав — это ваша конституция на китайской земле. Он должен быть безупречным с юридической точки зрения, но при этом защищать ваши интересы».

Особую головную боль представляет собой открытие корпоративного банковского счета. После получения лицензии вам нужно будет открыть капитальный счет для внесения уставного фонда и расчетный счет для операционной деятельности. Банки, особенно в эпоху усиленного контроля за отмыванием денег, проводят крайне тщательную проверку (due diligence). Они будут запрашивать информацию об бенефициарных владельцах, источниках капитала, бизнес-плане, ожидаемых операционных потоках. Личное присутствие директора-иностранца обязательно. Мы столкнулись с ситуацией, когда банк отклонил заявку IT-стартапа, потому что его бизнес-модель (фримиум-подписка) была непонятна менеджеру, и он счел потоки «нетипичными». Пришлось готовить подробные разъяснения, графики и даже проводить мини-презентацию для риск-менеджеров банка. Это не редкость. Поэтому я всегда включаю в наши услуги «банковскую подготовку» — мы заранее моделируем эти вопросы и готовим клиента.

Налоговые последствия 100% владения

Полное владение компанией означает и полную ответственность за ее налоговое бремя. Китайская налоговая система многослойна. Основные налоги для WFOE: налог на прибыль предприятий (стандартная ставка 25%, но есть льготы для малых и высокотехнологичных компаний), НДС (VAT, 6%, 9% или 13% в зависимости от деятельности), и различные местные сборы. Ключевой момент, который часто упускают: WFOE считается налоговым резидентом Китая. Это означает, что она платит налог с своей всемирной прибыли? Нет, только с прибыли, источник которой находится в Китае. Но при трансфертном ценообразовании (transfer pricing) с материнской компанией или другими связанными иностранными лицами налоговые органы будут пристально следить, чтобы операции проводились по рыночным ценам (arm’s length principle), дабы не допустить размывания налоговой базы в Китае.

Один из наших клиентов, производитель оборудования из Италии, создал в Шанхае WFOE как сбытовую и сервисную компанию. Материнская компания поставляла ей товар по себестоимости, чтобы WFOE показывала минимальную прибыль или даже убыток в первые годы, экономя на налоге. Налоговая инспекция через два года провела аудит и, пересчитав цены по рыночному принципу, доначислила не только налог на прибыль, но и пени за просрочку. История закончилась долгими переговорами и существенным штрафом. Мораль: планирование налогов для WFOE должно быть прозрачным и долгосрочным. Шанхай, кстати, предлагает ряд налоговых льгот для компаний, зарегистрированных в свободной торговой зоне (например, в зоне Линьган), для поощряемых отраслей или для компаний, признанных «высокотехнологичными предприятиями» (High-Tech Enterprise, HTE), что снижает ставку налога на прибыль до 15%. Получение статуса HTE — отдельный сложный, но часто окупаемый процесс.

Управление и контроль: не только про акции

Владение 100% акций дает право на 100% дивидендов, но не гарантирует 100% беспроблемного контроля в повседневной жизни. Юридическим представителем (Legal Representative) компании в Китае является конкретное физическое лицо (часто генеральный директор), которое несет персональную административную, а в некоторых случаях и уголовную ответственность за действия компании. Этот человек имеет право подписи и является ключевой фигурой для банков и госорганов. Если ваш нанятый директор-иностранец, владеющий 1% акций, является Legal Representative, а вы, владелец 99%, живете за границей, вы можете столкнуться с ситуацией потери оперативного контроля. Поэтому в уставе необходимо четко прописывать полномочия директора, порядок его назначения и снятия, а также пороги для одобрения крупных сделок.

Другой аспект — управление персоналом. Китайское трудовое законодательство сильно защищает права работников. Увольнение сотрудника, даже в период испытательного срока, требует строгого соблюдения процедур и часто ведет к спорам. WFOE обязана создать профсоюзную организацию, если этого потребуют сотрудники. На практике многие мелкие WFOE сталкиваются с тем, что их локальный бухгалтер или офис-менеджер, будучи единственным сотрудником, знакомым со всеми внутренними процессами, обладает неформальной властью. Однажды мы помогали сменить такого «незаменимого» сотрудника, который при увольнении пригрозил пожаловаться в налоговую на якобы имевшие место нарушения. Пришлось проводить срочный внутренний аудит и вести деликатные переговоры о расчете. Контроль — это не только печать в сейфе, но и выстроенные процессы, лояльная команда и грамотный локальный менеджер.

Репатриация прибыли: как вывести деньги

Это, пожалуй, самый животрепещущий вопрос после регистрации. Да, как 100% владелец, вы имеете право на всю прибыль после уплаты налогов. Но чтобы перевести дивиденды за рубеж, компания должна выполнить ряд условий: 1) иметь чистую прибыль по данным аудиторского заключения по китайским стандартам; 2) покрыть все накопленные убытки прошлых лет (если они были); 3) выполнить обязательные отчисления в резервные фонды (если это предусмотрено уставом); 4) уплатить налог у источника на выплату дивидендов нерезиденту (обычно 10%, может быть снижена по соглашению об избежании двойного налогообложения). Только после этого можно подать заявление в банк.

Банк снова станет вашим главным контролером. Он запросит пакет документов: решение собрания акционеров о распределении прибыли, аудиторский отчет, налоговые справки об уплате всех налогов. Процесс может занять несколько недель. Важно понимать, что вы не можете просто взять и перевести деньги со счета компании на личный счет за границей под видом «возврата займа» без соответствующих документов по займу и обоснования. Это вызовет немедленные вопросы. Мы всегда советуем клиентам с первого дня вести безупречный учет и планировать дивидендные выплаты как часть финансовой стратегии, а не как спонтанное действие. Для многих инвесторов оптимальным решением становится создание холдинговой структуры в юрисдикции, имеющей с Китаем выгодное налоговое соглашение, но это тема для отдельного глубокого разговора.

Перспективы и личные размышления

Глядя на 14-летнюю динамику, я с уверенностью могу сказать: тренд на либерализацию очевиден. Шанхай, как авангард реформ, постоянно тестирует новые упрощенные процедуры. Вопрос «можно ли?» для большинства обычных бизнесов уже сменился вопросом «как эффективнее?». Однако будущее, на мой взгляд, лежит не в тотальном снятии всех барьеров, а в их «оцифровке» и интеграции в государственные платформы. Уже сейчас часть процессов можно инициировать онлайн. Но главный вызов для иностранного инвестора, владеющего 100% компании, смещается с юридических сложностей на операционные: понимание локального рынка, управление межкультурной командой, навигация в цифровой экосистеме Китая (от WeChat Work до электронных налоговых инвойсов). Компания со 100% иностранным капиталом — это не островок родной юрисдикции в Китае, а полноценный китайский юридический субъект, который должен играть по местным правилам во всем. И самая большая ошибка — забывать об этом, прячась за формальным правом собственности.

Взгляд «Цзясюй Финансы и Налоги»

В компании «Цзясюй Финансы и Налоги» мы рассматриваем вопрос 100% иностранного владения компанией в Шанхае не как простую юридическую форма